生意社定義：基差率＝主力基差/現(xiàn)貨價(jià)格×100%。據(jù)生意社對(duì)基差率10年以上的監(jiān)測(cè)發(fā)現(xiàn)，較長(zhǎng)周期內(nèi)基差率符合正態(tài)分布，且具有以下的特征：
1、基差率變化有一定的趨勢(shì)；
2、基差率放大到一定程度必然回歸。
生意社測(cè)算了各商品期貨的新基差率，在不同周期內(nèi)的分布（見(jiàn)以下各表）。基于正態(tài)分布理論：1σ外（表示基差率分布在平均值±1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差之外），投資機(jī)會(huì)較大；2σ外投資機(jī)會(huì)更大。
2021-08-23基差率在6個(gè)月內(nèi)的分布
|
商品名稱 |
當(dāng)日基差率 |
1σ外 |
2σ外 |
|
大豆(期) |
1.87% |
是 |
|
|
玉米 |
9.05% |
|
是 |
|
玉米淀粉 |
13.18% |
是 |
|
|
苯乙烯 |
1.60% |
|
|
|
乙二醇 |
8.02% |
|
|
|
鐵礦石(澳) |
25.10% |
是 |
|
|
冶金焦 |
5.65% |
|
|
|
雞蛋 |
13.41% |
|
是 |
|
煉焦煤 |
12.63% |
是 |
|
|
LLDPE |
2.30% |
|
|
|
生豬 |
-17.25% |
|
|
|
豆粕 |
4.27% |
是 |
|
|
棕櫚油(期) |
10.46% |
|
|
|
液化氣 |
-5.82% |
|
|
|
PP(拉絲) |
1.85% |
|
|
|
PVC |
1.21% |
|
|
|
大豆油 |
5.66% |
|
|
|
皮棉 |
3.34% |
是 |
|
|
棉紗32S |
4.04% |
|
|
|
玻璃 |
11.57% |
是 |
|
|
甲醇(期) |
-10.12% |
是 |
|
|
菜籽油 |
2.67% |
是 |
|
|
滌綸短纖 |
1.99% |
|
|
|
小麥 |
5.85% |
|
是 |
|
菜籽粕 |
7.15% |
|
是 |
|
油菜籽(期) |
-1.70% |
是 |
|
|
重質(zhì)純堿 |
-10.67% |
|
|
|
硅鐵 |
-9.16% |
|
|
|
錳硅 |
-7.23% |
是 |
|
|
白糖 |
-3.50% |
|
是 |
|
PTA |
0.07% |
|
|
|
尿素 |
17.53% |
是 |
|
|
動(dòng)力煤 |
19.94% |
是 |
|
|
銅(長(zhǎng)江有色) |
1.17% |
|
是 |
|
鋁(長(zhǎng)江有色) |
0.32% |
|
|
|
鋅(長(zhǎng)江有色) |
3.65% |
是 |
|
|
鉛(長(zhǎng)江有色) |
1.03% |
是 |
|
|
鎳(長(zhǎng)江有色) |
2.62% |
|
是 |
|
錫(長(zhǎng)江有色) |
3.25% |
|
是 |
|
黃金 |
-0.04% |
|
|
|
白銀 |
-0.94% |
|
|
|
螺紋鋼 |
-0.65% |
是 |
|
|
線材 |
-5.75% |
|
|
|
熱軋板卷 |
4.35% |
是 |
|
|
不銹鋼 |
6.42% |
|
|
|
燃料油 |
48.93% |
是 |
|
|
瀝青 |
11.36% |
是 |
|
|
天然橡膠 |
-10.03% |
|
是 |
|
針葉木漿 |
4.24% |
是 |
|
注：1σ外，表示基差率分布在平均值±1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差之外；
2σ外，表示基差率分布在平均值±2個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差之外。
2021-08-23基差率在1年內(nèi)的分布
|
商品名稱 |
當(dāng)日基差率 |
1σ外 |
2σ外 |
|
大豆(期) |
1.87% |
|
|
|
玉米 |
9.05% |
是 |
|
|
玉米淀粉 |
13.18% |
是 |
|
|
苯乙烯 |
1.60% |
|
|
|
乙二醇 |
8.02% |
是 |
|
|
鐵礦石(澳) |
25.10% |
是 |
|
|
冶金焦 |
5.65% |
是 |
|
|
雞蛋 |
13.41% |
是 |
|
|
煉焦煤 |
12.63% |
是 |
|
|
LLDPE |
2.30% |
|
|
|
生豬 |
-17.25% |
|
|
|
豆粕 |
4.27% |
|
|
|
棕櫚油(期) |
10.46% |
|
|
|
液化氣 |
-5.82% |
|
|
|
PP(拉絲) |
1.85% |
|
|
|
PVC |
1.21% |
|
|
|
大豆油 |
5.66% |
|
|
|
皮棉 |
3.34% |
是 |
|
|
棉紗32S |
4.04% |
|
|
|
玻璃 |
11.57% |
是 |
|
|
甲醇(期) |
-10.12% |
|
|
|
菜籽油 |
2.67% |
是 |
|
|
滌綸短纖 |
1.99% |
是 |
|
|
小麥 |
5.85% |
是 |
|
|
菜籽粕 |
7.15% |
|
是 |
|
油菜籽(期) |
-1.70% |
是 |
|
|
重質(zhì)純堿 |
-10.67% |
|
|
|
硅鐵 |
-9.16% |
|
|
|
錳硅 |
-7.23% |
是 |
|
|
白糖 |
-3.50% |
是 |
|
|
PTA |
0.07% |
是 |
|
|
尿素 |
17.53% |
|
是 |
|
動(dòng)力煤 |
19.94% |
是 |
|
|
銅(長(zhǎng)江有色) |
1.17% |
|
是 |
|
鋁(長(zhǎng)江有色) |
0.32% |
|
|
|
鋅(長(zhǎng)江有色) |
3.65% |
|
|
|
鉛(長(zhǎng)江有色) |
1.03% |
|
|
|
鎳(長(zhǎng)江有色) |
2.62% |
是 |
|
|
錫(長(zhǎng)江有色) |
3.25% |
|
是 |
|
黃金 |
-0.04% |
|
|
|
白銀 |
-0.94% |
|
|
|
螺紋鋼 |
-0.65% |
|
|
|
線材 |
-5.75% |
|
|
|
熱軋板卷 |
4.35% |
是 |
|
|
不銹鋼 |
6.42% |
|
|
|
燃料油 |
48.93% |
|
|
|
瀝青 |
11.36% |
是 |
|
|
天然橡膠 |
-10.03% |
是 |
|
|
針葉木漿 |
4.24% |
是 |
|
2021-08-23基差率在3年內(nèi)的分布
|
商品名稱 |
當(dāng)日基差率 |
1σ外 |
2σ外 |
|
大豆(期) |
1.87% |
|
|
|
玉米 |
9.05% |
|
是 |
|
玉米淀粉 |
13.18% |
是 |
|
|
苯乙烯 |
1.60% |
|
|
|
乙二醇 |
8.02% |
是 |
|
|
鐵礦石(澳) |
25.10% |
|
是 |
|
冶金焦 |
5.65% |
是 |
|
|
雞蛋 |
13.41% |
是 |
|
|
煉焦煤 |
12.63% |
|
|
|
LLDPE |
2.30% |
|
|
|
生豬 |
-17.25% |
|
|
|
豆粕 |
4.27% |
|
|
|
棕櫚油(期) |
10.46% |
是 |
|
|
液化氣 |
-5.82% |
|
|
|
PP(拉絲) |
1.85% |
|
|
|
PVC |
1.21% |
|
|
|
大豆油 |
5.66% |
|
|
|
皮棉 |
3.34% |
|
|
|
棉紗32S |
4.04% |
|
|
|
玻璃 |
11.57% |
|
|
|
甲醇(期) |
-10.12% |
是 |
|
|
菜籽油 |
2.67% |
|
|
|
滌綸短纖 |
1.99% |
是 |
|
|
小麥 |
5.85% |
|
|
|
菜籽粕 |
7.15% |
|
是 |
|
油菜籽(期) |
-1.70% |
是 |
|
|
重質(zhì)純堿 |
-10.67% |
|
|
|
硅鐵 |
-9.16% |
是 |
|
|
錳硅 |
-7.23% |
是 |
|
|
白糖 |
-3.50% |
|
是 |
|
PTA |
0.07% |
|
|
|
尿素 |
17.53% |
|
是 |
|
動(dòng)力煤 |
19.94% |
|
是 |
|
銅(長(zhǎng)江有色) |
1.17% |
是 |
|
|
鋁(長(zhǎng)江有色) |
0.32% |
|
|
|
鋅(長(zhǎng)江有色) |
3.65% |
|
|
|
鉛(長(zhǎng)江有色) |
1.03% |
|
|
|
鎳(長(zhǎng)江有色) |
2.62% |
|
|
|
錫(長(zhǎng)江有色) |
3.25% |
是 |
|
|
黃金 |
-0.04% |
是 |
|
|
白銀 |
-0.94% |
|
|
|
螺紋鋼 |
-0.65% |
|
|
|
線材 |
-5.75% |
|
|
|
熱軋板卷 |
4.35% |
|
|
|
不銹鋼 |
6.42% |
|
|
|
燃料油 |
48.93% |
|
|
|
瀝青 |
11.36% |
|
|
|
天然橡膠 |
-10.03% |
是 |
|
|
針葉木漿 |
4.24% |
是 |
|
2021-08-23基差率在5年內(nèi)的分布
|
商品名稱 |
當(dāng)日基差率 |
1σ外 |
2σ外 |
|
大豆(期) |
1.87% |
|
|
|
玉米 |
9.05% |
是 |
|
|
玉米淀粉 |
13.18% |
|
|
|
苯乙烯 |
1.60% |
|
|
|
乙二醇 |
8.02% |
是 |
|
|
鐵礦石(澳) |
25.10% |
|
是 |
|
冶金焦 |
5.65% |
|
|
|
雞蛋 |
13.41% |
是 |
|
|
煉焦煤 |
12.63% |
|
|
|
LLDPE |
2.30% |
|
|
|
生豬 |
-17.25% |
|
|
|
豆粕 |
4.27% |
|
|
|
棕櫚油(期) |
10.46% |
是 |
|
|
液化氣 |
-5.82% |
|
|
|
PP(拉絲) |
1.85% |
|
|
|
PVC |
1.21% |
|
|
|
大豆油 |
5.66% |
是 |
|
|
皮棉 |
3.34% |
|
|
|
棉紗32S |
4.04% |
|
|
|
玻璃 |
11.57% |
是 |
|
|
甲醇(期) |
-10.12% |
是 |
|
|
菜籽油 |
2.67% |
|
|
|
滌綸短纖 |
1.99% |
是 |
|
|
小麥 |
5.85% |
|
|
|
菜籽粕 |
7.15% |
是 |
|
|
油菜籽(期) |
-1.70% |
|
|
|
重質(zhì)純堿 |
-10.67% |
|
|
|
硅鐵 |
-9.16% |
是 |
|
|
錳硅 |
-7.23% |
是 |
|
|
白糖 |
-3.50% |
是 |
|
|
PTA |
0.07% |
|
|
|
尿素 |
17.53% |
|
是 |
|
動(dòng)力煤 |
19.94% |
|
是 |
|
銅(長(zhǎng)江有色) |
1.17% |
是 |
|
|
鋁(長(zhǎng)江有色) |
0.32% |
|
|
|
鋅(長(zhǎng)江有色) |
3.65% |
|
|
|
鉛(長(zhǎng)江有色) |
1.03% |
|
|
|
鎳(長(zhǎng)江有色) |
2.62% |
是 |
|
|
錫(長(zhǎng)江有色) |
3.25% |
|
是 |
|
黃金 |
-0.04% |
是 |
|
|
白銀 |
-0.94% |
|
|
|
螺紋鋼 |
-0.65% |
|
|
|
線材 |
-5.75% |
|
|
|
熱軋板卷 |
4.35% |
|
|
|
不銹鋼 |
6.42% |
|
|
|
燃料油 |
48.93% |
|
|
|
瀝青 |
11.36% |
|
|
|
天然橡膠 |
-10.03% |
|
|
|
針葉木漿 |
4.24% |
是 |
|
