國家風(fēng)險(xiǎn)參考評級：7（7/9）級

　　國家風(fēng)險(xiǎn)展望：負(fù)面

　　◆政治風(fēng)險(xiǎn)

　　由于經(jīng)濟(jì)形勢惡化導(dǎo)致全國性罷工活動(dòng)不斷升級，阿根廷社會(huì)秩序穩(wěn)定性明顯趨弱。雖然阿根廷與英國對馬島領(lǐng)土爭端再起波瀾，但近期爆發(fā)軍事沖突的可能性不大。2015年阿根廷總統(tǒng)大選在即，各黨派間的政治角力日趨激烈，阿根廷政壇波動(dòng)在所難免，政治風(fēng)險(xiǎn)存在上升壓力。同時(shí)，各大國際機(jī)構(gòu)對阿根廷2014年預(yù)期GDP增速不斷下調(diào)，顯示該國經(jīng)濟(jì)增長乏力，加上居高不下的通貨膨脹率，未來發(fā)生全國性罷工和示威游行的可能性陡然增加，而這已嚴(yán)重影響國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)和居民生活，成為威脅阿根廷國家安全的主要社會(huì)政治因素。

　　◆商貿(mào)環(huán)境

　　阿根廷實(shí)施聯(lián)邦和地方兩套稅制，聯(lián)邦和各省各有相對獨(dú)立的稅收立法權(quán)。主要稅種有所得稅、增值稅、關(guān)稅、消費(fèi)稅、個(gè)人財(cái)產(chǎn)稅、燃料稅、金融交易稅、毛收入稅、不動(dòng)產(chǎn)稅、車輛牌照稅、印花稅以及其他服務(wù)稅等。其中，所得稅、增值稅、個(gè)人財(cái)產(chǎn)稅由聯(lián)邦政府與省級政府共享；毛收入稅、不動(dòng)產(chǎn)稅、車輛牌照稅由省與市級政府共享。根據(jù)世界銀行公布的2014年?duì)I商環(huán)境指數(shù)中的繳納稅款這一分項(xiàng)指標(biāo)，阿根廷在189個(gè)國家（地區(qū)）中排名第153位，與2013年排名相比變化不大。依據(jù)阿根廷《外國投資法》，外國投資者可以在阿根廷農(nóng)業(yè)、工業(yè)、礦業(yè)、貿(mào)易、金融、服務(wù)等部門進(jìn)行投資，而無須事先獲取阿根廷政府相關(guān)部門的批準(zhǔn)；外商等同于阿根廷本國投資人，享有與本國投資者同等的權(quán)利和義務(wù)。總之，阿根廷提供給外商的投資選擇頗多，而且開放性也比較高。

　　從稅收體系、投資便利性、基礎(chǔ)設(shè)施和行政效率4個(gè)指標(biāo)來看，2014年阿根廷社會(huì)在經(jīng)濟(jì)形勢十分嚴(yán)峻的條件下，商業(yè)環(huán)境較之前有所惡化，但阿根廷政府繼續(xù)采取適度擴(kuò)張的財(cái)政政策，給予外資企業(yè)更多優(yōu)惠條件，努力控制高企的通貨膨脹等都反映出政府力圖改善商業(yè)環(huán)境，積極吸引外資，促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的意圖。

　　◆經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

　　2013~2014年，阿根廷經(jīng)濟(jì)形勢依然嚴(yán)峻，通貨膨脹高企、匯率貶值幅度過快、外匯儲備減少、經(jīng)常賬戶赤字?jǐn)U大等問題仍然沒有得到很好解決。雖然經(jīng)濟(jì)增長率在2013年略有回升，達(dá)到4.9%，高于拉美國家平均水平，但2014年大幅下跌，全年GDP增幅僅為-0.6%，外匯儲備縮減、貨幣過快貶值及外國直接投資流入量大幅下降是阿根廷經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要來源。特別是國內(nèi)生產(chǎn)和消費(fèi)形勢將較上一年更為困難，甚至面臨進(jìn)一步的停滯風(fēng)險(xiǎn)。阿根廷政府于2014年1月為調(diào)整財(cái)政政策進(jìn)行的消減補(bǔ)貼和薪資談判等工作也將極大影響未來宏觀經(jīng)濟(jì)走向。

　　目前，中國是阿根廷第二大貿(mào)易伙伴和大農(nóng)產(chǎn)品出口對象國，阿根廷是中國在拉丁美洲的第五大貿(mào)易伙伴。繼2012年雙邊貿(mào)易出現(xiàn)大幅下降后，2013年雙邊貿(mào)易逐步回升，中方持續(xù)保持順差。中國對阿根廷出口的主要產(chǎn)品為機(jī)械、車輛、化學(xué)品、針織物等。中國自阿根廷進(jìn)口的主要產(chǎn)品為油籽、飼料、礦物燃料等。除雙邊貿(mào)易，雙方也已經(jīng)開展了廣泛的投資活動(dòng)，中國已成為阿根廷第三大外資來源國，雙邊合作范圍涉及油氣開發(fā)、軌道交通、基礎(chǔ)設(shè)施、能源、農(nóng)業(yè)和制造業(yè)等諸多領(lǐng)域。中國一直有較大的貿(mào)易順差，中國產(chǎn)品對當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)造成沖擊，不斷受到阿根廷方面發(fā)起的反傾銷反補(bǔ)貼調(diào)查。

　　阿根廷政府面臨嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退危機(jī)，惡性通貨膨脹，財(cái)政赤字不斷加劇，外匯儲備巨額流失。

　　◆政策建議

　　2014年經(jīng)濟(jì)形勢依然嚴(yán)峻，針對疲軟的國家經(jīng)濟(jì)，阿根廷政府提出審慎的投資計(jì)劃，電力與能源行業(yè)將成為阿根廷新經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。但在當(dāng)前高企的通貨膨脹水平和貨幣貶值壓力下，阿根廷經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長面臨挑戰(zhàn)。阿根廷的商業(yè)和投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)較高，其法律雖然健全，但缺乏執(zhí)行力，投資者權(quán)利難以保障。隨著政府對經(jīng)濟(jì)干預(yù)越來越深，外國企業(yè)在阿根廷的投資安全方面面臨很大的不確定性。